상반기 실적 발표를 앞두고 주요 금융지주의 2분기 성적표에 시장 관심이 쏠리고 있다. 금리 상승 기대에 따른 이자이익 개선, 증시 거래대금 증가에 따른 수수료수익 확대가 실적을 뒷받침할 것으로 예상되는 가운데 홍콩 H지수 ELS 과징금 환입 규모와 중앙미디어그룹 익스포저 관련 충당금 적립 수준이 변수로 꼽힌다.

22일 에프앤가이드에 따르면 증권업계는 올해 상반기 4대 금융지주의 순이익 합계를 전년 동기 대비 4.79% 늘어난 10조8216억원으로 전망했다. KB금융은 5.78% 증가한 3조6346억원, 신한금융은 5.88% 늘어난 3조2162억원, 하나금융은 5.21% 증가한 2조4209억원으로 예상됐다. 반면 우리금융은 0.13% 감소한 1조5499억원으로 추정됐다.

상반기에도 이자이익은 견조한 흐름을 이어갈 전망이다. 한국은행이 기준금리를 연 2.50%로 유지하고 있지만, 5월 금융통화위원회 이후 시장에서는 7월 기준금리 인상 가능성을 높게 보고 있다. 실제 인상 여부와 별개로 시장금리 상승과 대출금리 재산정 효과가 순이자마진 방어에 긍정적으로 작용할 수 있다는 분석이다.

비이자이익 부문에서는 2분기 증권 거래대금 영향으로 증권 자회사를 보유한 금융지주를 중심으로 브로커리지 수수료와 금융상품 판매 수익이 개선될 가능성이 크다. 채권 관련 손익의 경우 2분기 국채금리 상승 폭이 1분기보다 제한적이었던 만큼 평가손실 부담은 전분기 대비 완화될 가능성이 크지만, 채권 관련 손실이 얼마나 줄어들고, 전분기 대비 회복세를 보일지가 관건이 될 전망이다.

시장의 또 다른 관심은 홍콩 H지수 ELS 과징금 환입 가능성이다. 앞서 금융감독원은 ELS 불완전판매와 관련해 은행권에 1조4000억원대 과징금 부과안을 마련했지만 금융위원회가 사실관계와 법리 보완을 요청하면서 제재안이 다시 조정됐다. 이후 금감원 수정안은 6000억원 안팎으로 낮아진 것으로 알려졌다. 

금융권에서는 오는 7월 금융위 정례회의에서 ELS 과징금 안건이 최종 의결될 가능성에 주목하고 있다. 의결 시점과 회계 처리 방식에 따라 2분기 결산에 반영될 여지도 있다. 앞서 은행들이 기존 통지액을 기준으로 일정 수준 충당금을 적립한 만큼, 최종 과징금이 낮아질수록 환입 규모도 커질 수 있다는 관측이다.

하나증권은 가장 큰 판매사였던 국민은행의 경우 금감원의 수정 제재안만 반영해도 약 600억원, 금융위에서 추가 경감될 경우 최대 1100억원가량의 환입이 가능할 것으로 예상했다. 신한은행 역시 700억~800억원 안팎의 환입 효과가 발생할 수 있을 것으로 추정했다.

중앙미디어그룹 관련 익스포저도 2분기 실적 변수로 부상했다. 중앙일보는 최근 주채권은행인 하나은행에 워크아웃을 신청했고, JTBC는 기업어음 360억원이 1차 부도 처리됐다. 은행권 전체 익스포저는 8000억원대를 웃도는 것으로 알려졌다.

금융그룹별로는 하나금융과 우리금융의 노출 규모가 상대적으로 큰 것으로 파악된다. 하나금융의 중앙미디어그룹 관련 익스포저는 3632억원, 우리금융은 1361억원 수준으로 알려졌다. 이 밖에 BNK금융은 320억원, KB금융과 신한금융은 각각 100억~200억원대 수준으로 전해진다.

다만 해당 익스포저 상당 부분이 담보를 기반으로 제공된 신용공여라 중앙미디어그룹 관련 충당금이 2분기 실적에 미치는 영향은 제한적일 것이란 전망이다. 증권업계는 하나금융과 우리금융이 2분기 중 추가로 적립할 충당금 규모를 각각 200억~300억원대로 추정하고 있다. KB금융과 신한금융의 추가 부담은 보수적으로 가정해도 100억원 안팎에 그칠 것으로 예상된다.

전배승 LS증권 연구원은 워크아웃 신청 전 여신은 정상으로 분류돼 있었던 만큼 추후 건전성 재분류와 함께 충당금 적립이 예상된다"며 "중앙그룹 내 주요 자회사 영업부진이 상당 기간 지속돼 왔기 때문에 대부분 담보 중심으로 신용공여를 제공한 것으로 보인다"라고 설명했다.

최정욱 하나증권 연구원은 "이번 중앙미디어그룹 이슈에 대한 은행들의 추가 대손비용 적립액은 총 950억원 내외로 1000억원을 하회할 것으로 보인다"며 "결론적으로 중앙미디어그룹 워크아웃 신청이 은행 2분기 실적에 미치는 영향은 매우 제한적일 것으로 예상된다"고 분석했다.